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链家368亿估值谁接盘 首付贷被叫停陷金融危局

日期:2016-08-10 14:06|来源:未知

中国经济网北京4月29日讯(记者 郭晓伟)半年来,关于链家的各种新闻接连不断。从二月份被上海住建委约谈,到本月被行政处罚,再到被上海商业银行暂停中介业务合作,被舆论淹没的背后是链家迈入资本市场的决心。

4月初,有媒体曝出链家已完成了60亿的B轮融资。这两天,又有消息称,链家目前实际进行的是B轮及B+轮融资,募集资金总计70亿元。而在估值方面,也由投前的330亿变成投后的368.5亿。另外,还有消息称,链家已经组建了上司团队,并和投资方签订了对赌协议,拟在5年内完成上市。

众所周知,撒钱快速吞并一干中介公司后,在市场占有率、门店数量和业务成交量上,链家已经坐稳了行业老大的宝座。但是,大量的人力成本、门店租金等,已经让链家变成重甲兵。如果上市成功,其未来利润的最大看点应该在链家金融板块。

然而,链家的金融板块又能否担此重任呢?

简单的说,链家金融主要为客户提供首付贷、赎楼贷、抵押消费贷款以及理财等业务,而这些资金的拆解和腾挪中P2P 的影子很浓。链家理财成立初期,便受到行业内“违规担保、自融”等质疑;而首付贷业务,更是因为政府的介入被叫停。

链家线下门店狂热扩张带动的资金运作模式,也引起了行业的冷思考。

易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉中国经济网记者,“必须正视的是,链家部分业务因为触及了行业监管的红线,所以被打压也是正常的。后续如何在行业规制约束下谋求创新,显然是此类中介金融平台需要研究的问题。但有一点是正确的,即做大消费平台,同时用互联网的手段来解决问题,是降低运营成本的关键所在。”

中国经济网记者联系链家方面相关部门,截至发稿,对方未给出明确回应。

368亿估值背后的真相

其实,2015年,链家在房产中介市场大肆收购已经揭开了Pre IPO的大幕。

不完全统计数据显示,仅去年一年,链家大举并购扩张进入上海、山东、广州、大连、东北、成都等地区,7次投资并购案助推链家迅速完成24个城市的业务覆盖, 5000家直营门店的布局以及100000名经纪人的整合。

还有信息曝出,链家在扩张的过程中,充分运用了股权的撬动作用。“链家收购的同行中,大部分通过股权置换完成。”

一位行业分析人士曾表示,“传统的房产中介中,线下门店是基础。一旦链家上市成功,这些门店的含金量都会暴涨。”368亿的估值,无疑已经是最好的证明。

数据显示,链家2015年交易额为7000亿元。其中传统的二手房买卖和租赁在2015年的交易额达到5500亿元,收入118亿元,占比约75.9%;新房销售中,交易额为1500亿元,收入25亿元,占比约16.1%。

门店快速扩张的同时,链家的利润率被不断拉低。

2014年,链家营收39.3亿元,净利润为4.1亿元,净利润率超过10.46%,而到了2015年,大举扩张的情况下,成本大幅度上升,尽管全年取得销售收入达到了155.2亿元,接近前一年的400%,但实际净利润仅5.5亿元,利润率下降为3.5%。

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